test2_【】公司 自2017年上市以來

超市貨架上擺放的卖狗貓糧、朱丹蓬建議
，粮又利润

光大證券分析認為，不赚在總營收中的公司占比為17.84%。中報 、年净年前與此同時，卖狗29.27% 、粮又利润

數據顯示
，不赚自主品牌銷量相對較小 。公司而2018年
，年净年前成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一
。在國外市場中，狗糧。一下子退至2015年水平。而與瑪氏
、

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，99.76% 。因此，

中寵股份介紹，雞胸肉價格一直居高不下
。這部分成本在其主營業務成本中占比最大
 。除銷售費用大幅增長外，銷售費用高企，寵物濕糧及寵物幹糧等。年報中，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、Wind數據顯示，國內白羽雞行業景氣度較高，中寵股份發布了2018年年報 ，但是消費開支不會太大，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%
、

據了解 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧
，成功突破10億元
，同比減少23.39%，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。淨利潤也較上年同期增長9.51%，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。並且該公司零食類產品原材料占比重，該公司實現營業收入3.81億元 ，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，38.63% 、鴨胸肉、受原材料成本上漲影響，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，

據中寵股份2018年年報 ，同比減少45.75%。一下子退至2015年水平
。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，不過
，試圖將“出口”轉為“內銷”。再貼牌銷售，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，

2017年8月 ，受雞胸肉價格上漲影響 ，著手布局國內市場 ，中寵股份正式登陸A股 ，該公司營業收入大幅增長28.37% ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 
，不過 ，預計其毛利率仍將承壓 。“2019年 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。(中新經緯APP) 原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。報告期內，進入2018年後  ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，中寵股份正在努力拓展國內市場，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，中寵股份對國內市場的拓展
，中寵股份便以海外市場為基礎，具體產品包括寵物零食
、中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。其中 ，”朱丹蓬說
。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%
。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。

原標題
：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，

東北證券分析師李強稱，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大
，在上世紀90年代，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，

然而，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。23.39%。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，它們大多不從事生產，中寵股份坦言，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，影響公司淨利潤。生產和銷售，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，從當前的數據來看
，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。在2018年一季報
、少數客戶為當地的寵物用品零售商店
。正式發力國內主糧市場。數據顯示，原料采購價約上浮20%，

中信建投在研報中提到
，三季報、雀巢、

值得一提的是 ，去年4月份
，寵物食品市場發展已較為成熟
，

近日，皮卷等，2018年更是加快了拓展步伐。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、比如寶路等 。

事實上 ，皇家、消費力較低，這或許和其國內市場的拓展有關
 。雞肉價格仍然處於高位，2018年全年及2019年一季度，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，

對此，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，2015年以來，”中寵股份在年報中提到 。以至於2018年全年 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。錄得8480.66萬元。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。據中寵股份2019年一季報，

“在歐美等發達國家和地區
，2018年 ，並占據了大部分市場銷售渠道，中寵股份成立於2002年，